说是周总结，其实是从周四，15号刚开始的。到今天也才第三天，以免周间没有时间写总结，先回顾一下这两天参加训练营的感受。
总的来说有点出乎我意料。我原先对这个活动的期待是这样的，希望培养经常阅读经济类新闻、文章的习惯。老娘总是批评我这个学经济相关专业的人看的经济新闻比她还少，所以我决定痛定思痛，练习培养这个习惯。没想到这真是个训练！训练！训练！重要的事说三遍！要做报告推荐，学习总结，主题讨论！想到自己还好参加的不是一年计划，只是六周，还是可以咬牙坚持的。六周坚持下来一定能看到自己在经济金融阅读方面显著的进步。
头一天的时候很不适应，因为时差的原因，我必须第二天早晨利用上班通勤的时间爬楼听答疑分享和大家的回顾。我原来是利用这个时间听英文书的。训练营内容很多听不懂，让我有些沮丧。但第二天开始就好很多，大概小明兄也是意识到我们大部分的人属小白派系，内容讲得更清晰，语速也慢了一些。很有意思的是让我认识了一些我已知专业内容相应的中文词，这也是我参加这个活动的目的之一。此外，我觉得以小组为单位很不错，我可以无所顾忌的去问一些蠢问题（反正也没人认识我，哈哈），在和大家的互动当中就有所思考。
->下周开始我计划早上不查阅群信息，还是听有声书；晚上下班回家的时候爬楼听语音分享。
关于内容，我挑部分我比较感兴趣的做一下回顾和观察。
社会融资规模 (aggregate Finance)
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- 2016年政府工作报告提出，“稳健的货币政策要灵活适度。今年广义货币M2预期增长13%左右，社会融资规模余额增长13%左右”。社会融资规模的概念是在2010年12月的中央经济工作会议上提出的。
- 央行从1996年开始将M2作为货币政策中介目标，由于当时中国的金融体系以银行系统为主，银行信贷在社会融资中占据绝对地位，因此央行通过调控M2能够较好地实现货币政策的最终目标。随着金融市场的发展和金融创新的推进，直接融资（股票和债券等）占比不断升高、非银行金融机构（证券和保险等）作用不断加强、银行表外业务（承兑汇票、委托和信托贷款等）持续增加，M2的有效性下降，其中较为突出的表现是M2与最终目标的相关性明显减弱。
- 地方债务置换背后是地方政府的融资行为，互联网金融为越来越多的企业尤其是中小企业提供资金，他们同样属于目前中国社会融资规模的组成部分，但是也被排除在外。
社会融资规模是指一定时间内实体经济从金融体系获得的资金总额。
这里的金融体系是整体金融的概念：
- 从机构看， 包括银行、证券、保险等金融机构
- 从市场看，包括信贷市场、债券市场、股票市场、保险市场以及中间业务市场等
社会融资规模构成：
- 金融机构表内业务，包括人民币和外币各项贷款
- 金融机构表外业务，包括委托贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票
- 直接融资，包括非金融企业境内股票筹资和企业债券融资
- 其他项目，包括保险公司赔偿、投资性房地产、小额贷款公司和贷款公司贷款
社会融资规模指标反应信息：
- 反应直接融资与间接融资的比例关系
- 反应实体经济利用各类金融产品的融资情况
- 反应不同地区、不同产业的融资总量和融资结构
来源：
为什么央行要用社会融资规模指标？
除了M2，为什么还要看社会融资规模？
Further Thoughts on Aggregate Finance
正回购&逆回购 (原来就是Repo)
正回购和逆回购对比：正回购是现在卖将来买回债券，逆回购是现在买将来卖出债券。正回购方就是抵押出债券，取得资金的融入方；而逆回购方就是接受债券质押，借出资金的融出方。
逆回购的意义与影响：
1、逆回购放量本身已表明市场资金紧缺。央行巨量逆回购意欲缓解短期流动性紧张。
2、逆回购利率已成为市场新的利率风向标。
3、各期限逆回购交替使用，令资金投放更加精准。
4、逆回购位列各类流动性工具之首。
5、央行逆回购的意思基本上算是存款准备金率下调的缩影，差距在于量大小的问题。
央行正回购就是央行与某机构签订协议，将自己所持有的国债按照面值的一定比例卖出，在规定的一段时间后，再将这部分国债买回。买卖之间的差价，就是这段时间内资金的使用成本。与发行央行票据一样，正回购也是回笼货币的一种手段。正回购是央行以手中所持有的债券做抵押向金融机构融入资金，并承诺到期再买回债券并付出一定利息。我国央行的正回购操作以7天居多，每周到期再滚动操作。
央行逆回购为中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。就是获得质押的债券，把钱借给商业银行。目的主要是向市场释放流动性，当然，同时可以获得回购的利息收入。操作就是央行把钱借给商业银行，商业银行把债券质押给央行，到期的时候，商业银行还钱，债券回到商业银行账户上。
来源：
互动百科 逆回购
央行回购是什么意思
说好的国债逆回购教程来了！
利率平价 （Interest rate parity)
也称作利息率平价，指所有可以自由兑换货币的预期回报率相等时，外汇市场所达到的均衡条件。所以在此假定条件下，套利将不会发生。 无抛补利率平价的含义：本国利率高于（低于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（升值）幅度。
来源：
MBAlib 利率平价理论
汇率主要受什么因素决定——利率平价理论
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