今天想来聊一聊股息。什么是股息？为什么有些公司支付股息？不选择股票的话，有哪些分红型指数基金？

什么是股息？为什么有些公司支付股息？支付高股息的就是好公司吗？

什么是股息？股息（Dividend），即股票的利息，是指股份公司从提取了公积金、公益金的税后利润中按照股息率派发给股东的收益。

并不是所有公司都支付股息。比如谷歌就从未支付过股息，也未有计划将来支付股息。在一个高度成长的市场，公司更愿意把获得的利润再投资来达到提升市场份额和提高未来利润的目的。比如说银行，更多是把利润转成储备金，而不是以股息的方式回报投资者。

在非成长型的大公司，股东期望派发股息。比如意昂集团（E.ON)和莱茵集团（RWE）在2015年，能源巨头走势并不好的情况下，尽管利润并不向好，仍继续支付了稳定的股息。这部分的股息来自于储备金，公司通过把股息派发给股东，来稳定股东情绪。这些大型公司称之为蓝筹股，投资人称之为价值投资者，那一类特别期待股价浮动小的，并持续稳定获得股息来增加收入的一类人。

股息由谁并如何确定的呢？

股东会议上投票决定是否接受分派股息建议。也可以说分派股息的多少是由股东们自己决定的。

支付高股息的就是好公司吗？

股息并不能说明很多内容，必须要把股息联合利润一起看，并与股价进行比较。股息和利润有哪些关系呢？就像之前提到的意昂集团和莱茵集团在自身极少利润的2015年通过储备金仍然派发了股息。总的来说，这样的公司有资金流完成这样的经济行为是件好事。

再看个股息和股价相关指数，这个指数被称为股息利润率。比如X公司，现股价为12欧，他们决定每股派发股息0.45欧，0.45除以12欧股价即为股息利润率3.75%。

在分派股息日将出现股息折让现象。在我们的例子中，股价将从12欧降到11.55欧。出现股息折让的原因是，聪明人可以在派发股息前一天购入股票，以股东身份得到分红，第二天再卖出股票。通过股息折让可以避免这样的现象。

股息利润率+长期利润=价值投资

巴菲特也是个有名的价值投资人。

知乎

以下内容来自知乎：

分红的流程

1. 股息宣布日，即股东大会决议后，公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

2. 股权登记日（T日），即统计和认定参加股息红利分配的股东的日期，在此期间持有公司股票的股东方能享受股利发放，一般提前公布。

3. 除权除息日（T+1），通常为股权登记日之后的一个工作日，本日之后（含本日）买入的股票不再享有本期股利。

4. 发放日，即股息正式发放给股东的日期。根据证券存管和资金划拨的效率不同，到达账户的时间会略有不同，目前一般为除权除息日收盘后。

假如上市公司A股价为10元每股，每10股派现金10元，则除息后股价变为9元每股；假如上市公司A股价为10元每股，每10股送红股10股，则除权后股价变为5元每股。假如持有该上市公司的股票，除权除息后，不考虑税收，账户总资产不变。

股票分红后股价会下跌，总资产没有变化，那分红又有什么意义？

而且若股民持股不满一年，分红是需要缴纳红利税的，持股在一个月或者一年内，需缴纳10%的红利税，持股若不满一个月则需缴纳20%的红利税。那么很多做短线投资的股民，买进来之后，假设股价没有上涨，他的账户上现金加股票市值并没有改变，持有一两天卖出后，分红还要补扣20%的红利税，反而会造成亏钱。所以，很多人反对上市公司现金分红！

其实这是对分红有一定误解，分红的意义主要在于：

1.长期看，分红对股东意义重大。

假设小明公司业绩稳定,每年每股都能分红1元。小明花了100元，股价10元，买了10股A公司的股票。每年都能得到10元的分红，10年后，小明本金都收回来了。

但小明还是公司股东，持股数量还是100股，他未来每年都会一直享受这100元的分红。

我们投资股票，得到的是股权，分红是股东的基本权益。短期看分红对资产变化没有影响，但长期会产生很大的复利效应。

比如你分红得到的现金，可以再次买入公司股票，这样持有的总股数就变多了，来年获得的分红也就更多了。

2.落袋为安.

投资的核心是回本并赚钱，如果格力成立时买有格力的股票，现在得到的分红已远远超过了原始投资。

3.高分红的个股一般比较优质.

分红，尤其是高现金分红，是企业盈利能力强，且现金流充沛的表现，所以一般把可持续的现金分红给你看成是企业业绩的试金石。

如何寻找分红型指数基金？

比如，使用网站JustETF, Aktien, Aktienstrategie, Dividenden

可以看到在大约1000个股票指数基金中有70个分红型指数基金。

70个太多，区域性限制一下，Welt, 这样就只有14个。

例子1

Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield UCITS ETF Distributing

ISIN IE00B8GKDB10 WKN A1T8FV

这个是Vanguard FTSE All-World的姐妹基金

基金规模大约10亿欧元，费用每年0.29%，风险小，每季度分红

看细则，这个指数基金里有1644个股票，年股息为4.2%（这不是一个固定数据，股息可以被调整）这是2020年六月底的数据。

例子2

iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF(DE)

ISIN DE000A0F5UH1 WKN A0F5UH

Trade Republic 免费购入 scalable 免费购入

基金规模大约125亿欧元，费用每年0.46%，风险小，年度或季度分红，这个指数基金里有100个股票，年股息为4.09%

相比较而言，例子1比例子2更优秀。

例子3

S&P Global Dividend Aristocrats

SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF

ISIN IE00B9CQXS71 WKN A1T8GD

scalable 免费购入

基金规模大约44亿欧元，费用每年0.45%，风险中等，季度分红，这个指数基金里有77个股票，年股息为4.29%。

例子4

MSCI World High Dividend Yield

iShares MSCI World Quality Dividend UCITS ETF
- ISIN IE00BYYHSQ67 WKN A2DRG5
Xtrackers MSCI World High Dividend Yield UCITS ETF 1D USD

来看第一个iShares

基金规模大约1亿欧元，费用每年0.38%，风险高，半年度分红，这个指数基金里有303个股票，年股息为3.17%。

区域性限制一下，Welt改成Emerging Markets 新兴市场（也就是发展中国家）, 这样显示出八个

例子5

FTSE Emerging Markets High Dividend Low Volatility

Invesco FTSE EM High Dividend Low Volatility UCITS ETF

ISIN IE00BZZXBF44 WKN A2AHZU

scalable e 免费购入

基金规模大约5千万欧元，费用每年0.49%，风险高，季度支付股息。

什么时候支付分红呢？不同的指数基金交付时间不同。我们可以利用投资组合来每月获得分红。

比方投资3个分红型指数基金。

iShares STOXX Global Select Dividend 100 UCITS ETF(DE)每季度支付分红，从一月份开始，季度支付。我们可以投入30%的资金。

40%的资金投入到SPDR S&P Global Dividend Aristocrats UCITS ETF（Aristocrat方式是指至少十年都稳定分红的），从二月份开始，季度支付。

Invesco FTSE EM High Dividend Low Volatility UCITS ETF，从三月份开始，季度支付。我们可以投入30%的资金。

要注意的是分红并没有保证，是否分红是由上市公司决定的。是自愿的行为。

比较一下Vanguard FTSE All World 和 Vanguard FTSE All World High Dividend

建议：确实需要这部分现金流的人使用分红型投资方式，分红的部分是需要纳税的。

德国理财投资系列——理财1

建议：确实需要这部分现金流的人使用分红型投资方式，分红的部分是需要纳税的。